5月6日，唐山市丰南区发展和改革局关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知，特别提到按照上级要求，加大粗钢产量压减力度，保证全面粗钢产量不超过去年，确保完成今年粗钢压减任务。行政性压减粗钢产量真的来了，此消息引发了钢价快速反弹。

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午后传闻蒙煤通关受限，288口岸日通关不超过8万吨，另外中国最大煤炭生产商减产;目前口岸多数贸易企业接近盈亏线边缘，拉运态度消极，通关车数主要依靠大户拉运以及竞拍煤种运输，后续或将减少至700-750车/日。

从原料到成材，利多消息接踵而至，市场情绪高涨。截止收盘，热卷涨184收3812，涨幅5.07%，螺纹涨149收3732，涨幅4.16%，焦煤涨89.5收1412.5，涨幅6.76%，焦炭涨132.5收2227.5，涨幅6.32%。

这一轮钢厂减产负反馈的过程中，钢价下跌风险主要是原料价格的下跌导致成本端坍塌。盘面价格已经充分交易了成材需求偏弱的现实，唐山粗钢平控政策出台，有利于缓解供应端过剩的问题，利空出尽，钢价率先快速大涨;成本端开始走现实层面的逻辑，即现实铁水依然比较高，利于成本端企稳反弹。午后蒙煤通关受限、最大生产商减产等传闻的进一步刺激，另外厄尔尼诺天气预计导致我国南方夏季用电紧张，动力煤价格企稳反弹，也将带动煤炭价格上涨，黑色系品种集体暴涨。

如果说上周五的反弹基于原料企稳和技术上修复性反弹，那么今天的暴涨，则是市场在交易新的逻辑：负反馈接近尾声，成材上涨驱动钢厂利润回升，使得钢厂减产转向复产预期，带动原料需求价格企稳反弹。在这样的一个预期下，盘面会走出一波上涨行情。

针对这一波反弹，有钢贸商表示有三方面原因，一是亏太多，市场需要反抽;二是盘面空单获利盘过大;三是产量平控，1-4月产量超了3000万吨，后面要压产;市场的情绪要理解，反弹是正常的，螺纹盘面3750的压力肯定是有的，现货市场还是很弱，下游需求还是有问题，特别是需求的持续性;同时目前点对点钢厂生产成本下降很快，3500一线的成本，后面一旦钢厂日产不能出清，又会出现钢厂抢跑的情况，市场的底还没到，可以不悲观，但是不能立马乐观，历史上没有哪一波行情，大跌完了立马大涨的。

虽然今天期货市场大涨，但是现货市场表现则相对一般，螺纹钢现货价格上涨10-50元/吨，热卷上涨10-50元/吨，中厚板上涨10-20元/吨。现货则因需求偏弱出货不畅，现货价格波动略滞后于期货。目前钢贸商库存极低，一旦出现强势的上涨行情，次终端市场供应将出现紧张，现货价格也会强势上涨。

目前钢材供强需弱的格局并没有改变，但是从交易的角度来讲已经不是在交易现实层面的供需，而是未来钢厂减少，1-4月粗钢产量增加3000万吨左右，就意味着后边至少要减产3000万吨，在需求没有出现实质性好转的阶段，比较快捷的路径就是通过供应去调节供需矛盾，寻找新的供需平衡，唐山粗钢压减政策的出台，有利于缓解供应过剩的矛盾，持续关注后续实际压减量。

综合来看，这一波上涨消息刺激和资金加持带动的反弹，粗钢压减政策能否改变钢材供需基本面结构尚不能确定，暂时以反弹思路对待，若5月底或6月份出现需求淡季不淡的情况，叠加粗钢压减政策，或许出现明显的上涨行情。

资讯编辑：刘奕 17739761747

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