宏观经济方面，美国周度MBA抵押贷款申请指数环比下降，美房贷市场需求下降。3月10日美国周度MBA抵押贷款申请指数环比为6.50%，前值为7.40%，抵押贷款申请的下滑，或反映出美国房地产市场景气度下行，美联储持续的加息动作传导至房地产市场贷款利率之上，导致房屋贷款和房地产市场活动减少，同时也在一定程度上反映出市场对经济前景信心的缺失。

美国密歇根大学消费者信心指数低于预期与前值，消费者信心下降。美国密歇根大学消费者信心指数3月初值63.4，预期值67，前值67。实际值低于预期值，在一定程度上反映出消费者信心或因对经济前景不稳定的担心而下降，消费者对于未来经济发展和个人财务状况持谨慎态度。

(资料图片仅供参考)

2月CPI回落符合预期。2月美国CPI同比持续回落至6.0%，符合市场一致预期；CPI环比回落0.1个百分点至0.4%，核心CPI同比下降0.1个百分点至5.5%，符合预期；核心CPI环比0.5%，较前值上升0.1%，超出预期的0.4%。环比分项来看，核心商品涨幅回落，房租有触顶回落迹象，但剔除房租后的其他服务通胀环比上升，显示核心通胀仍有较强粘性。核心服务环比涨幅小幅扩大，显示在就业市场紧张的背景下，与工资密切相关的核心服务价格仍然有较大的通胀压力。

二、主要指数相关情况

1、一周指数表现

上周，纳斯达克100指数整周上涨5.83%。标普500指数整周上涨1.43%，其覆盖的11个行业板块有7个板块上涨。其中，通信设备领涨6.94%，能源领跌7.02%。

2、配置建方向

美股：硅谷银行破产事件仍在进一步发酵，且其负面效应有向欧洲蔓延的趋势，市场恐慌情绪仍未消除，加息预期进一步降温。截至3月18日，市场预期3月美联储加息50BP的概率已降至0%，加息25BP与不加息的概率分别为62%与38%；此后市场预期5月利率有54.0%的概率保持不变，6月则有51.2%的概率降息，年内有32.9%的概率降息至3.75%-4%的利率水平。

3月15日最新披露的美联储资产负债表显示资产规模从一周前的8.3万亿大幅跃升至超过8.6万亿美元。体现出的美联储资产负债表大幅增加，并非传统意义上的QE式资产购买，而是短期金融机构为应对流动性紧张的借款。

3月20日瑞银在瑞士政府主导下同意收购瑞信，银行监管机构相对于08年动作更快更直接，且均在亚洲开市前敲定解决方案，避免风险向全球金融市场蔓延。

目前美股市场对于远端的降息预期仍计入较多，需警惕美欧银行业的流动性危机扩大的风险。

全球市场：股票继续流出，债券转为流出，货币市场继续流入；美股转为流入，发达欧洲转为流出，新兴市场转为流出。

跨资产：全球股票继续流出，债券转为流出，货币市场继续流入。上周全球股票型基金继续流出0.26亿美元（vs．上上周流出5.21亿美元）；债券基金转为流出22.93亿美元（vs．上上周流入82.2亿美元）；货币基金继续流入1126.8亿美元（vs．上上周流入181亿美元）。

跨市场：美股转为流入，发达欧洲转为流出，日本继续流出，新兴市场转为流出。美股上周转为流入16.24亿美元（vs．上上周流出35.01亿美元），发达欧洲转为流出16.71亿美元（vs．上上周流入25.08亿美元），日本股市继续流出4.14亿美元（vs．上上周流出25.09亿美元），新兴市场转为流出1.93亿美元（vs．上上周流入20.78亿美元）。

美国内部，美股ETF基金流入74.67亿美元（vs．上上周流入51.66亿美元）；美国高收益债流出27.64亿美元（vs．上上周流入1.53亿美元）。

博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A 050025 ，C 006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

博时纳斯达克100指数是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

免责声明：

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。

本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，日期截至2023年3月17日。

本报告版权归博时基金管理有限公司所有。

投资有风险，请谨慎选择。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

特有风险提示：本产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

关键词：